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计算机软硬件专题研究:三季报前瞻 推荐云计算和医疗IT

时间:2019-11-08 15:12 点击:

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  本周观点

      三季报业绩预告临近,我们建议关注行业下游需求强劲且持续,有望业绩稳健向上的细分领域和标的,推荐医疗IT 板块,推荐标的包括:卫宁健康、久远银海、创业慧康。 推荐产业趋势落地性较强的板块,推荐云计算和AI。推荐标的包括:广联达、宝信软件,关注石基信息、用友网络、浪潮信息;推荐科大讯飞,关注中科创达。

      计算机行业三季报特点

      按照2015-2018 年历史数据来看,计算机行业三季度单季度收入占全年收入的22%-23%左右,净利润占比也大概在20%左右。总体来看,占比并不大。三季报更多是帮助我们判断公司业绩的连续性。通过业绩进一步确认基本面的变化,关注点包括几种情形:1)业绩的连续性(市场关注度高,已经形成市场一定预期)。2)忽略净利润,更多看关键业务收入增速或者整体收入增速(市场关注度高,预期范围区间大)。3)关注收入和净利润增速变化的绝对值(市场关注度不高,没有形成市场一定预期)。

      关注呈现板块需求逻辑的云计算、医疗IT、信息安全

    从2019 年计算机各细分领域需求情况来看,云计算、医疗IT 和信息安全有望呈现板块的需求向上。1)云计算的基础层:在短期行业竞争格局改善、中期CSP 厂商Capex 支出或将回升的带动下,行业龙头的下游需求仍较为确定。云SaaS 层,垂直领域云化加快。2)医疗院端和局端(医保端)对IT 需求持续向上,特别是局端边际变化明显。3)信息安全下游需求持续受政策催化,关注行业竞争格局的变化,优选龙头和产品拓展能力较强标的。

      关注行业趋势的龙头和具备特色的中小体量公司

    关注垂直领域中,行业龙头受益明显的标的,包括证券IT 的恒生电子、银行IT 的长亮科技、互联网流量属性的同花顺和东方财富。AI 领域的科大讯飞、中科创达等。同时,建议关注业绩边际变化较大且具备自身特色的中小市值公司,包括博思软件、佳发教育、数字认证、格尔软件等。

      风险提示:宏观经济整体下行的风险;金融去杠杆带来的信用紧缩风险;中美贸易摩擦对于经济贸易的不确定性带来的风险。

作者:采集侠  来源:网络整理
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